La semana pasada la agencia de noticias Bloomberg difundió un cable donde aseguró que Modelo, en compañía de la empresa cervecera Molson Coors, buscarán cerrar la compra de la cervecera australiana Foster. La agencia no citó fuentes.

En opinión de David Belunde, analista de Barclays Capital, una oferta de la compañía mexicana para participar en la compra de Foster no puede ser descartada, pero tampoco se puede prever la adquisición.

“A pesar de su enfoque orgánico histórico, (la dirección) de Modelo ha buscado oportunidades para mejorar su papel en la industria cervecera mundial”, dijo el analista.

En opinión de Belunde, SAB Miller, uno de los competidores más grandes a escala global, a la par de Heineken y debajo de Anheuser Busch Inbev (ABI), también ha mostrado interés en adquirir a Foster.

Consideró que una posible transacción, le permitirá a Modelo diversificar de flujo de caja y a compensar los riesgos competitivos o macroeconómicos en México y Estados Unidos.

Analistas de Banco Santander comentaron que la dirección de la compañía declinó hacer comentarios del tema.

Santander dijo en un reporte que Forster’s Group controla la mitad del mercado de la cerveza en Australia, e incluye marcas como: VB, Cascade, Crown Lager y Carlton Draught.

Actualmente, tiene un acuerdo de distribución con Grupo Modelo para vender Corona en Australia, en donde la compañía alcanzó una participación de mercado de 36% en 2010 en el sector premium, según los analistas. Santander informó que durante 2010, Foster reportó ventas y un EBITDA de 3.7 mil millones de dólares y de 1.04 mil millones de dólares, respectivamente, con un margen EBITDA de 27.5%.

En caso de que Grupo Modelo quiera entrar en una eventual puja, la empresa mexicana debe de contar con el consentimiento de Anhseuser Busch Inveb (ABI), lo cual se ve lejano, de acuerdo con Belunde.

Los escenarios

Barclays Capital dijo que es probable que ABI, al ser un socio estratégico de Modelo, no consienta la operación pues los dividendos en 2011 podrían verse comprometidos.

Además, Barclays Capital consideró que una transacción que le permita a Modelo crecer, haría más complicada una adquisición de ABI en el futuro.